Aritas現在正嘗試重新與那些因收費而停止與該公司交易的客戶重新接觸

位于美國的大宗交易場所有田證券(Aritas Securities)前身為管道交易系統(Pipeline Trading Systems)，現在正與那些在去年10月面臨監管丑聞后沒有放棄該公司的客戶重新接觸。

自去年被美國證券交易委員會(SEC)指控未能通知客戶如何處理其訂單以來，該公司已對其高級管理層進行了大修，裁員了一半，并改善了其提供的機構交易工具。

Aritas現在正嘗試重新與那些因收費而停止與該公司交易的客戶重新接觸。

“盡管有四分之一的客戶在美國證券交易委員會(SEC)指控后斷開連接，但大多數客戶停止了交易，但仍與該系統保持聯系，”有田最近任命的執行董事長杰伊·比安卡馬諾(Jay Biancamano)說。“我們開始讓這些客戶知道我們已經進行的更改，并且得到了積極的回應。”

Biancamano于2011年11月從競爭對手的街口穿越網絡Liquidnet加入Aritas，在那里他是市場和企業戰略的全球負責人。他還曾在ITG經紀公司工作，該公司在歐洲，美國和亞洲經營POSIT暗池。

在進行監管審查之前，Pipeline的交易量通常為50,000股左右，遠大于其他任何黑池酒吧Liquidnet。

在SEC調查之后，許多買方公司在使用的暗池中加強了盡職調查程序。

但是，Biancamano補充說：“華爾街的業務發展緩慢，因此即使我們重新建立客戶聯系，他們的交易量也可能不多”。

自從SEC被罰款以來，有價交易是Aritas滿足大型機構訂單的主要平臺的大宗交易量已經枯竭，這導致該公司更加著重于開發Alpha Pro，Alpha Pro是一種向買方客戶建議交易策略的工具根據交易的潛在潛在阿爾法

。史蒂夫·馬奇尼(Arves)“我們已經將Alpha Pro用來識別交易的潛在alpha值的因素數量增加了一倍，達到50多種，” Aritas董事總經理Steve Marchini說。“ Alpha Pro不會查看靜態交易成本分析報告，而是會根據歷史市場情況來查看獲得alpha的可能性，并允許交易者微調其策略。”

該公司還增強了其算法交換引擎使用的預測邏輯，該算法旨在通過使用一系列算法根據Alpha Pro推薦的策略執行特定訂單來最大程度地降低市場影響。

SEC罰款

SEC在10月份對Pipeline處以100萬美元的罰款，原因是該公司未能告知客戶其系統中執行的大多數訂單均與一家專有貿易子公司匹配。前首席執行官弗雷德·費德斯皮爾(Fred Federspiel)和前董事長阿爾弗雷德·R·伯克利(Alfred R.Berkeley)在離開公司之前均被罰款100,000美元。

有問題的專有貿易公司Milstream Strategy Group 由暗池運營商完全擁有和資助，并在2004年至2006年之間由Federspiel管理。

在Pipeline于2004年9月啟動后的頭四個月中，Milstream是大宗交易中97.5%交易的交易對手，2005年降至87%。從啟動到2009年12月31日，Milstream參與了80%管道的交易量。證交會稱，Milstream參與客戶訂單與Pipeline向客戶聲稱其流量源自“自然”交易對手相反。

在比安卡馬諾被任命后不久，有田證券(Aritas)剝離了米爾斯特里姆(Milstream)。

歐洲影響

該公司在美國的麻煩已經蔓延到了歐洲，該公司于去年5月在同一時間推出了Block Board，Alpha Pro和算法交換引擎。

這家總部位于英國的場館原本計劃于2009年4月在馬庫斯·胡珀(Marcus Hooper)的管理下成立，并已在MiFID下注冊為多邊貿易機構，但面臨一系列監管方面的延遲。到去年終于啟動時，黑池在歐洲激增，當時大約有15個池可用。

自十月以來，歐洲交易一直非常緩慢，Biancamano承認該公司在該地區的戰略目前正在評估中。

根據湯森路透股票市場份額記者的數據，2011年10月，有史以來，有田證券與該數據供應商的交易量為934,853歐元。相比之下，由Chi-X Europe經營的黑池交易自去年10月被美國市場運營商BATS Global Markets收購以來，其交易額為59.5億歐元，占歐洲黑池交易的23.3%。

Biancamano表示：“歐洲交易不多，自發行以來我們就失去了發展的動力。” “但是，我們最近收到的有關Alpha Pro的許多授權都是來自歐洲的，我們認為這對我們來說將是一個重要的增長領域。”