與市場管理局本月發布的一套關于交易所交易基金的新準則

市場參與者本月接受了歐洲監管機構歐洲證券和市場管理局(ESMA)發布的一套關于交易所交易基金(ETF)的新指南，稱贊其提高工具透明度的潛力。

ESMA的指南是根據該組織在今年1月舉行的一次磋商之后制定的，該指南列出了應向投資者提供的有關指數追蹤UCITS(散戶投資者的資金)和UCITS ETF的信息;他們還為UCITS可能投資的金融指數設定了標準。

“對ETF的審查已經進行了很長時間，”全球買手交易顧問的創始人，施羅德投資管理公司前全球交易主管史蒂夫·伍德說。“隨著它們變得越來越復雜，在某些情況下，ETF實際上已成為結構化產品–直到現在，它們經常在監管范圍內下滑。如果ETF成為下一個金融服務大丑聞的源頭，我不會感到驚訝。”

ETF是通常以指數為基準的一籃子證券。它們為投資者提供了一種簡單，低成本的方法，使他們無需進行耗時的選股過程即可獲得給定資產類別，一組證券或區域的敞口。但是，一些觀察家指出，在過去幾年中，某些ETF產品日益復雜化可能使投資者處于風險之中。

在對當前的監管制度進行審查之后，ESMA發布了該指南，發現該制度“不足以解決與此類基金和交易技術有關的風險”。根據新規定，被歸類為UCITS ETF的UCITS必須以其名稱攜帶標識符UCITS ETF，并在二級市場缺乏流動性時開放直接贖回基金，以確保為二級投資者提供適當的贖回條件。 。

市場參與者本月接受了歐洲監管機構歐洲證券和市場管理局(ESMA)發布的一套關于交易所交易基金(ETF)的新指南，稱贊其提高工具透明度的潛力。

ESMA的指南是根據該組織在今年1月舉行的一次磋商之后制定的，該指南列出了應向投資者提供的有關指數追蹤UCITS(散戶投資者的資金)和UCITS ETF的信息;他們還為UCITS可能投資的金融指數設定了標準。

“對ETF的審查已經進行了很長時間，”全球買手交易顧問的創始人，施羅德投資管理公司前全球交易主管史蒂夫·伍德說。“隨著它們變得越來越復雜，在某些情況下，ETF實際上已成為結構化產品–直到現在，它們經常在監管范圍內下滑。如果ETF成為下一個金融服務大丑聞的源頭，我不會感到驚訝。”

ETF是通常以指數為基準的一籃子證券。它們為投資者提供了一種簡單，低成本的方法，使他們無需進行耗時的選股過程即可獲得給定資產類別，一組證券或區域的敞口。但是，一些觀察家指出，在過去幾年中，某些ETF產品日益復雜化可能使投資者處于風險之中。

在對當前的監管制度進行審查之后，ESMA發布了該指南，發現該制度“不足以解決與此類基金和交易技術有關的風險”。根據新規定，被歸類為UCITS ETF的UCITS必須以其名稱攜帶標識符UCITS ETF，并在二級市場缺乏流動性時開放直接贖回基金，以確保為二級投資者提供適當的贖回條件。 。

對于伍德來說，ETF產品日益復雜的特性早已掩蓋了濫用的可能性。他指出，如果以大量監管文件的形式淹沒過多的信息，過度監管可能適得其反，但他建議有必要對ETF及其結構進行更開放，更一致的描述，這是真正的，并歡迎新準則。

他說：“這些工具可能無法達到錫盒上的要求。” “一些投資者之所以使用ETF，是因為他們沒有交易期貨的許可證。重要的是要提高這些產品的透明度。如果ESMA的指南有助于機構投資者和散戶投資者更加清楚地了解他們所從事的業務，那將是一件非常積極的事情。”

ESMA目前正在開展進一步的咨詢，該咨詢將根據ETF指南確定適當的回購和反向回購安排。一旦被ESMA通過，有關回購和反向回購安排的指南將被整合到有關ETF和其他UCIT問題的指南中。磋商會持續到2012年9月25日。

對于伍德來說，ETF產品日益復雜的特性早已掩蓋了濫用的可能性。他指出，如果以大量監管文件的形式淹沒過多的信息，過度監管可能適得其反，但他建議有必要對ETF及其結構進行更開放，更一致的描述，這是真正的，并歡迎新準則。

他說：“這些工具可能無法達到錫盒上的要求。” “一些投資者之所以使用ETF，是因為他們沒有交易期貨的許可證。重要的是要提高這些產品的透明度。如果ESMA的指南有助于機構投資者和散戶投資者更加清楚地了解他們所從事的業務，那將是一件非常積極的事情。”

ESMA目前正在開展進一步的咨詢，該咨詢將根據ETF指南確定適當的回購和反向回購安排。一旦被ESMA通過，有關回購和反向回購安排的指南將被整合到有關ETF和其他UCIT問題的指南中。磋商會持續到2012年9月25日。