蔡嵩松招牌產品年虧129點29億

3月31日，諾安成長混合披露了2022年年報，報告期內，該基金凈利潤虧損129.29億元，同時收取管理費3.76億元。

報告期內，該基金累計買入兆易創新(122.000,0.68,0.56%)超20億元，累計買入斯達半導(274.550,-1.30,-0.47%)、瑞芯微(90.030,-1.16,-1.27%)等超10億元，累計賣出韋爾股份(91.100,0.74,0.82%)、士蘭微(37.010,1.02,2.83%)等超過10億元。基金報告期持倉換手率為80.7%，創蔡嵩松上任以來新低。

2022年，蔡嵩松在管5只基金合計虧損144.55億元，同時收取管理費合計4.32億元，2023年初至今多只產品凈值反彈較大。

累虧129.29億，貢獻管理費3.76億

諾安成長混合成立于2009年3月，管理人為諾安基金，基金經理為蔡嵩松，自2019年2月任職至今，2023年2月新增劉慧影共同管理。

從基金的單位凈值與同期業績基準凈值走勢對比圖可以看出，該基金蔡嵩松任職以來業績較好，2020年至2021年上半年，凈值迎來大幅上漲，并在2021年7月30日達到最高點，隨后基金凈值出現大幅下滑，基金的抗回撤能力受到較大考驗。

數據顯示，諾安成長混合在2022年凈值下跌40.04%，跑輸業績基準25.78個百分點，同類排名2626/2658。

隨著凈值的下跌，該產品2022全年合計浮虧129.29億元，同時貢獻管理費3.76億元。

2022年期間，諾安成長混合全年實現凈申購超66億份，但由于回撤幅度較大，基金總規模較2021年末規模仍然減少了25.49億元。

2023年初至3月30日，該基金凈值上漲12.99%，跑贏業績基準9.17個百分點，同類排名117/3542。

持倉換手率創新低，重倉股表現疲軟

2022年，諾安成長混合前十大重倉股沒有較大變化，買入股票成本總額179.29億元，賣出股票收入總額115.48億元。

報告期內，諾安成長混合累計買入兆易創新超20億元，累計買入斯達半導、瑞芯微等超10億元，累計賣出韋爾股份、士蘭微等超過10億元。

數據顯示，該基金全年持倉換手率為80.7%，是自蔡嵩松任職基金經理以來年度持倉換手率新低。

2022年四季度末，諾安成長混合股票持倉占基金總資產的比例為82.05%。前十大重倉股占基金資產凈值的比例為59.12%，同類平均水平為45.14%。

該基金四季度末重倉股主要集中于半導體行業，包括卓勝微(124.400,1.32,1.07%)、圣邦股份(155.200,-0.80,-0.51%)、中微公司(147.510,7.52,5.37%)、北方華創(265.850,1.88,0.71%)、韋爾股份等企業。

2022年，諾安成長混合的重倉股全部錄得負收益，其中韋爾股份、三安光電(21.120,0.48,2.33%)、北京君正(89.010,0.25,0.28%)的股價分別下跌66.39%、54.10%、47.33%。

基金經理在展望2023年中提到：“芯片板塊的行業景氣度和美國制裁都已經到了拐點，在當前的市場位置，無論設備材料板塊還是設計板塊，目前已經具備較高的投資性價比”。

基金經理蔡嵩松在管產品業績

諾安成長混合的基金經理蔡嵩松于2017年11月加入諾安基金任研究員，現任投資管理部副總經理。

目前，蔡嵩松主要管理諾安成長混合、諾安和鑫混合、諾安創新驅動混合等5只產品(包括共同管理產品)，上述產品合計規模約293億元。

上述5只產品2022年度合計虧損144.55億元，共收取管理費4.32億元。

2023年初至3月30日，其中4只基金上漲幅度超過20%(初始基金口徑)。諾安積極回報混合是蔡嵩松管理產品中反彈最大的一只，該基金年內凈值上漲46.63%，同類排名1/2273。