芝商所指出這3種貨幣的走勢具有先導性

芝商所指出，這3種貨幣的走勢往往具有先導性。

3月全球金融市場下跌、匯市動蕩期間，芝商所發現有3個貨幣的走勢比其它貨幣先行一步，能更快地反應出當下的經濟形勢，那就是澳元(0.6983, 0.0004, 0.06%)、紐元和日元。

首先是大洋洲的兩種風險貨幣，澳元和紐元。

今年年初亞洲出現疫情危機，澳元和紐元首先受到波及，貶值至低位。但芝商所指出，在亞洲國家宣布封鎖措施之前，澳元和紐元就已經開始下跌了。

從1月23日到3月之間，澳元兌美元下跌了逾3美分，紐元兌美元下跌了大約4美分。因為澳大利亞和新西蘭的貿易都受到了打擊。澳元和紐元都是風險貨幣，對市場情緒敏感，不考慮二者的國內因素，當投資者感到樂觀時，這兩種貨幣會升值，悲觀時則會貶值。

疫情爆發后，各國政府不僅實行封鎖措施，還進行了重大的財政和貨幣刺激。各國央行大幅降息，并啟動了新的債券購買計劃。大規模史無前例的刺激措施一開始反而加劇了市場的恐慌情緒，加速了澳元和紐元等風險貨幣的貶值。

第二種是作為避險貨幣的日元。隨著危機發酵、投資者感到越來越恐慌，日元飆升，最高漲至101.18，為四年以來新高。

澳元和紐元于3月19日前后觸底。日元于3月9日觸頂，最高漲至101.18。均早于美股觸底之日，3月23日。

隨后這3種貨幣的走勢就發生了逆轉。究其原因，當然不能歸因于投資者預見了經濟復蘇，因為3月份市場情緒肯定沒有這么樂觀。

4月份澳元等風險貨幣加速升值，因為中國經濟出現好轉的跡象，隨后全球其它地區也開始復蘇。隨后部分地區的疫情得到控制，多個國家開始放松限制，企業重開，經濟數據開始自低位反彈。可見它們對市場的變化較為敏感。

芝商所總結，這三種貨幣都能較好地反映危機的變化，往往先行一步，因為貨幣是衡量投資者對一個經濟體信心的良好指標。

芝商所表示，通往全面復蘇的道路將是漫長的，未來也充滿了不確定性，目前尚不清楚是否會出現疫情二次爆發，從而導致全球經濟重新陷入封鎖狀態。投資者可密切關注這些貨幣釋放的信號。