風險資本投資和創業公司退出緩慢但仍接近創紀錄的高位

在的風險資本投資可能會有所放緩，初次公開發行股票和收購等初創企業“退出”也可能會放緩，但由于投資者繼續押注科技行業的持續增長，兩者均保持在創紀錄的高位。

這是今晚發布的有關風險投資和啟動資金業務的兩個不同報告的結果。他們還發現毫不奇怪，軟件和互聯網公司，特別是云軟件即服務公司，主導了風險投資領域。

根據PitchBook-NVCA 季度風險監測報告中公布的 數據，風險資本資金連續第二年超過1300億美元，整體退出率創下新高。2019年第四季度的風投投資總額為342億美元，涉及2,215筆交易，使2019年的總投資額達到1,365億美元(涉及10,777筆交易)。

總體數量從2018年的1,402億美元下降。正如第三季度數據所示，投資市場正在有所放緩，但仍處于創紀錄的高位。

普華永道/ CB Insights MoneyTree報告的另一個統計數據顯示出幾乎相同的趨勢，盡管數字有所不同。該報告稱，第四季度風險投資資金同比下降9%，至1,080億美元，而交易數量同比下降近10%，至1,324美元。

盡管在這一年中，所謂的“大型交易投資”占主導地位，但投資卻全面上升。根據PitchBook / NVCA的數據，全年記錄了237筆大型交易，投資額超過1億美元，高于去年的212筆，而PwC / CB Insights的總筆數為213筆。到PitchBook / NVCA，天使和種子輪的平均交易估值為800萬美元，早期VC的平均估值為2940萬美元，晚期VC的平均估值為8800萬美元，這是有記錄以來的三個最高水平。

2019年天使和種子輪投資總額為91億美元，略低于去年創紀錄的92億美元，交易數量保持穩定在4,556筆。雖然可能反映出略有放緩，但初創公司也等待更長的時間來籌集天使和種子資本，其中第75個百分位數和中位數分別為5年和2.9年，這是有史以來的最新記錄，是2012年的近兩倍。

與大西洋中部地區(包括紐約市)的公司相比，全年的投資地點也發生了變化，2019年獲得了24.2%的風險投資，而2018年為14.5%。相比之下，西海岸的交易價值下降了占整體市場的62.3%至50.2%。

按市場細分，盡管交易數量比2018年略有下降，但軟件公司在2019年的投資仍然保持領先地位，投資總額為435億美元。健康科技這一年創下的VC投資為76億美元，創下658筆交易的最高記錄，新記錄。正如普華永道/ CB Insights指出的那樣，本季度最大的風險投資交易是總部位于明尼阿波利斯的健康保險公司Bright Health Inc.，該公司完成了6.35億美元的D輪融資。

盡管交易數量隨著輪數的增加而保持不變，但網絡安全在這一年的投資額達到了創紀錄的50億美元。制藥和生物技術的發展方向相反。盡管它錄得有史以來最高的866宗交易，但投資額為166億美元，低于2018年的186億美元。

出口處

第四季度，退出交易(意味著首次公開發行股票以及并購)在174筆交易中的總價值為188億美元。這比上一季度和第二個連續季度的354億美元的出口有所下降。第四季度最大的退出事件是PayPal Inc.在11月以40億美元收購Honey Science Corp .。

2019年全年，在882次流動性事件中，退出總額創下了2,564億美元的歷史新高。IPO是創紀錄數字的主要推動力，盡管IPO活動在第四季度有所下降。

下降的原因是一些IPO表現不佳，抑制了其他上市公司。值得注意的是，直接上市在2019年也獲得了動力，該報告預測，作為傳統IPO的替代方式，公司上市的方式可能會在來年受到獨角獸的青睞。

風險投資基金在2019年的258輛汽車中籌集了451億美元，是風險投資人在過去十年中籌集的第二高水平，但與2018年的580億美元相比明顯下降。盡管直接募集的資金有所減少，但基金本身的平均規模卻達到了由于強勁的分配提高了凈現金流量，本年度的收入為7700萬美元。

NVCA總裁兼首席執行官鮑比·富蘭克林(Bobby Franklin)表示：“ 2019年表明，具有歷史意義的2018年以來的行業趨勢是風險行業的新常態，大型融資和大型基金已成為新興生態系統中越來越普遍的趨勢。”該聲明。“盡管圍繞全球宏觀經濟趨勢，公共政策和2020年大選存在不確定性，這可能會影響該行業，但退出資金的大量涌入有限合伙人，穩健的籌資環境以及許多風險投資公司提供的大量干粉應該使該行業在2020年保持這一新水平的投資活動。”