調查一家公司可能希望考慮這些方面

一個公司的好壞不在于規模大小，更重要的是服務人群，服務多少人的決策權在于融資多少，在當今時代能更好的體現出來。在這里，讓我們為每個人做一個融資掃盲。

現在，業界說新一代融資輪次應該分為種子/天使輪、A輪、B輪、C輪、preIPO(PE)、IPO……這些融資輪次其實代表了公司的特殊發展階段。不管是哪一輪，其核心無非是投資者投入的資金量，以及未來獲得的資金越多。

種子/天使輪——團隊創意產品/X

種子階段的金融家通常處于初始狀態，只有想法和團隊，沒有具體的產品。天使之輪的金融家還有一個額外的產品。

如果融資項目有團隊、有想法，馬上進入最終落地/落地，那么種子/天使輪融資就可以開始了，項目融資金額在100萬左右，根據賽道不同可能在幾十萬到500萬不等。

本輪融資，融資對象主要是熟人、親戚朋友。是否投資的基本決定在于創業項目和創始人。前者一定要構思好，后者要看個人背景。在這個階段，他們是互相推搡，或者行業里大牛啟動的項目很容易拿到錢。

像雷軍投了拉卡拉的票，孫濤投的更多，拉卡拉給了雷軍900倍的回報。9號公司Roborock，Xpeng Motors和歡樂時光，雷軍在李學凌投了YY(歡樂時光)，投資200萬換2億。

種子/天使輪的BP最重要的是搞清楚我在做什么。投資者也吃這一套；你面前有經典的畫面嗎？葛優買發散終端，哈哈。

A ——有一定規模市場前沿產品和數據支撐的商業模式行業領先地位。

對于產品成熟、業務和盈利模式完整細致、在行業內有一定地位和聲譽的項目，即使現階段可能處于虧損狀態，也可以選擇專業的風險投資機構進行A系列融資。

此時項目已經有了完善的產品，并且已經正式上線。創業業務常態化，有相當一部分核心用戶或者核心粉絲，他們是你好口碑的開始。此時可能仍處于虧損狀態，但公司盈利模式清晰完整，已被豐富的用戶數據所驗證，在其領域內具有領先地位或聲譽(一般為前五名)。融資需求是快速擴張，復制成功的模式，這才是最重要的。

在這個階段，投資者更加關注整個團隊的執行力，也開始關注公司業務的市場前景。剛開始投資人少的時候，團隊的決策力很強，但有時候投資人會干涉你的業務和決策，因為他們經歷了太多失敗的案例，知道哪些坑容易踩，有助于你避免，但投資人和創始人之間也會有沖突。

在這個階段，金融家不再可能僅僅依靠idea進行融資。相反，金融家應該有用戶，包括日常和每月的活動，他們自己的商業模式，能夠與競爭產品競爭的成熟產品，以及一定的市場地位。

基本的產品模式已經跑通，需要資本繼續擴張。這個時候需要的錢也不一樣。比喻：A輪：相處一段時間后，男方可能會開始給女方買一些名牌包包和香水。

這種色彩強烈，所以男方希望和女方長期發展，共同迎接美好的未來。(當然也有分手的可能，包里的香水都是浮云)。A輪，最重要的是告訴投資者“我已經證明了項目的價值，需要錢來獲得更多的用戶。”

B ——驗證商業模式新業務新領域拓展。

經過一輪燒錢，項目進展很大，商業模式和盈利模式都得到了很好的驗證，有的已經開始盈利。此時，融資方可能需要資金支持來推出新業務、拓展新領域，因此適合以說服上一輪風險投資機構跟隨投資、或尋找新的風險投資機構加入、或吸引私募股權投資機構(PE)加入的形式啟動新一輪融資。

創業公司通過上一輪融資實現了快速發展，開店或服務的用戶數量快速增長。所覆蓋的應用場景和人群已經精準定位，在該領域具有規模優勢，甚至開始盈利。但進一步搶占市場、發展新業務、拓展新領域需要資金來鞏固其行業領先地位，因此需要更多的資金。當新的VC(風險投資)和PE(私募股權投資)加入時，天使輪的投資者此時退出。

這些投資者更關注商業模式的應用場景和覆蓋的人群。

產品已經快速增加，所以需要驗證商業模式，也就是賺錢的能力。說得通俗一點，雙方都有很深的了解，男方對女方的生活習慣、性格感情、家庭環境、父母構成都有詳細的了解，確定可以和女方進入婚姻殿堂后，就買房，在房產證上寫上女方的名字，準備結婚，開始幸福的生活。B輪，最重要的是表明“我已經有很多用戶，需要融資來驅動商業模式。”

B輪C輪是為了證明自己，不惜一切代價證明自己。

第c——輪驗證業務模式新業務和新領域拓展。

這個時候，如果融資人的項目非常成熟，基本上可以穩坐行業前三的位置，并且正在準備上市，那么就適合C輪融資。此時不僅可以進一步拓展新業務，還可以為完成閉環業務、準備上市打好基礎。

商業模式驗證成功，競爭對手被資金量壓垮。因為大規模盈利能力已經得到驗證，理論上應該是最后一輪融資。之后公司估值難以預測，只能用規模盈利能力來衡量。

融資基本金額

靠談，靠企業根據自己業務發展預測的財務報表進行評估。通俗一點說吧，可能就是女人給男人生了兒子，男人給女人買了車帶著女人一家人出國旅游...

c輪投資完成，基本上就已經準備迎接人生巔峰了

D輪、E輪、F輪融資——簡單來說，其實就是C輪的升級版。

PE輪融資(上市前最后一輪)

為了解決公司在報會和被并購前的最后一次現金需要，進行的融資，這個時候大多數需要的是有資源的投資方，而不僅僅是財務投資者，還有券商投行對企業業務進行梳理，為企業進入資本市場上市和并購做準備。這個就是終極目標了。

總結以上我們可以得出：種子/天使輪看項目+團隊，A輪看產品，B輪看數據，C輪看營收、D輪以后以及上市前最后一輪競爭格局和退出

為什么F輪是退出?因為股權投資是靠退出賺錢的!在融資之前天使投資人會和你簽訂一些列的合同，其中就會有同比例稀釋股權，意思就是創始人稀釋多少，投資人稀釋多少。

舉例：薛蠻子投資超級課程表1000萬美元占股10%。此時超級課程表市值一億美元，后遇到首富馬云，馬云投資5000萬美元占股10%。薛蠻子和超級課程表各稀釋5%的股權，一共是10%的股權給馬云，這時候超級課程表市值5億美元，馬云收到股權給超級課程表和薛蠻子各打過去2500萬美元，此時薛蠻子不僅有5%股權還有賺了1500萬美元，他退出來5%股權，下輪融資時候他還可以稀釋退出，繼續賺錢，這就是靠退出賺錢的方法。

但是你該問了馬云他又不傻，股權不值錢，融資越來越大到最后肯定是泡沫，萬一泡沫破了怎么辦?很不幸融到最后上市了，這些股權分散到股民手里。

這也是為什么一級市場對二級市場的碾壓根本原因。此外這里做了一個圖標，大家可以對應參考。

這里也把在B、C以及上市前最后一輪常見的VC以及PE列出來，大伙可以互相借鑒參考。

對于2021年的投資還是傾向均衡配置，無論是從固收還是一二級市場的投資都不適宜孤注一擲。