流血上市AI獨角獸的自救

與如火如荼的AI產業相比，近年來國內AI企業的日子似乎并不好過。在2019年資本逐漸離場后，深陷虧損泥潭的AI企業面臨的形勢，就開始變得愈加嚴峻起來。

重壓之下，國內AI企業紛紛開始通過上市的方式緩解自身焦慮。但在行業整體盈利前景并不明朗的情況下，IPO能否解決行業面臨的盈利難題，仍然是個未知數。

資本輸血趨緩

隨著市場對AI行業了解的不斷深入，資本對AI企業的態度也變得越來越理性了。特別是在2018年資本開始加速離場之后，AI行業即陷入了融資困局之中。這從國內AI行業投融資數量和金額的急轉直下，可以看出部分端倪。

在AI行業投融資熱潮最盛的2018年，國內AI行業投融資次數達到651次，投融資總金額超過699億元。但到了2019年，行業的投融資次數就出現了斷崖式下跌，暴跌至331次，投融資金額也下滑至387億元。無論是投融資次數還是投融資金額，都近乎縮減了一半。

而在市場投融資次數、金額下滑的同時，投融資金額向頭部企業集中的趨勢也更加明顯。據前瞻產業研究院數據顯示，2018年7月，國內AI領域融資企業達到了116家，而在被投資的眾多企業中，商湯科技、曠視科技、依圖科技等頭部AI企業，獲得了遠超其它細分領域企業的投融資金額。到了2019年，AI行業的投融資更趨向業內前5名企業集中。

從市場出現的諸多變化來看，資本市場對AI行業的謹慎態度已經非常明顯了。而資本態度的轉變，與AI企業羸弱的盈利能力有很大關系。

比如，業內享有盛名的CV(圖像視覺)四小龍之一—云從科技，成立至今共虧損達23億元;近日沖刺科創板的云天勵飛，自2017至今虧損達16億元;深耕AI領域的云知聲，在2017年至今年上半年也已虧損了6.9億元。

從這些企業的表現來看，AI企業自身的造血能力實在讓人憂心，而這也正是導致資本加速退場的主要原因。在失去資本市場的輸血后，AI企業的處境也變得日益艱難。這種情況下，如何獲得新的資金來源，就成了身處困境之中的AI企業，迫切需要解決的問題。

上市募資求解

困境之中，AI企業們都把沖擊IPO，當做了必須抓住的機會開始全力沖刺。而對AI企業更為友好的科創板，自然成了它們上市最好的選擇。

比如，科創板實施的五套上市標準，允許AI企業虧損上市，這為連年虧損的AI企業打開了沖擊IPO的大門。另外，重組審核規則后的科創板，將審核周期由65天減少至47天，對于提升AI科技企業上市的效率也大有助益。

在行業盈利艱難的情況下，拿不到融資的AI企業，也一直在為沖擊IPO而蓄力。比如寒武紀、云知聲、云從科技等知名AI企業，都先后為沖擊IPO做了不少準備，業內領先的商湯科技等企業，更是通過投資、并購的方式來提升自身估值，以求其在上市之后能募集更多的資金。

不過，AI企業的上市之路并不是一帆風順的。直到今年3月，寒武紀才成功IPO。在寒武紀成功IPO的影響下，其他AI企業也加快了上市步伐。比如，云知聲、云從科技、云天勵飛等多家AI企業，緊隨寒武紀之后，紛紛開啟沖擊科創業板上市的新征程。