比特幣是對市場的良好對沖嗎

是貨幣嗎?它是資產嗎?還是……是一種商品?為了提高價格，著名的加密貨幣福音派人士不斷涌現，并將越來越多的用例歸因于比特幣。$ BTC ▲4.26%在金融媒體中經常被此類人物吹捧的最深刻的現象之一就是所謂的對沖。

為了吸引更大的機構投資者，比特幣必須被描繪成一種嚴肅的投資工具。一種具有自己獨特的特點。與常規金融工具(如股票，債券和大宗商品)無與倫比。因此：目的是為了降低分散的投資組合中的風險，因為在某些市場條件下行為有所不同。

這個理論很好，但是在過去的十年中它如何發揮作用呢?例如，它與最常用的股票市場指數S&P 500有何關系?它實際上有不同的表現嗎?股市指數下跌的一年中，比特幣上漲了嗎，反之亦然?每天如何以交易者為中心呢?自從2010年開始在加密貨幣交易所公開交易以來，我們收集了比特幣的價格走勢數據，將其與標準普爾500指數相比較，發現了有趣的(盡管好壞參半)結果。

比特幣作為短期對沖

首先，讓我們看看與標準普爾500指數相比，比特幣的日常行為有何不同。為弄清這一點，我們檢查了在股市交易日標準普爾500指數也上漲時比特幣的價格上漲的頻率，以及比特幣的價格多久與標準普爾500指數一起下跌。其余時間是比特幣朝另一個方向發展的日子。在下面，您可以查看過去十年中，每年(天藍色)移動或不移動(黃色)的天數。

如您所見，在大約50%的日子里，比特幣和標準普爾500指數似乎正朝相反的方向發展。現在，這不能被認為是足夠高的負相關性，不能被認為是對市場的可靠短期對沖。

比特幣作為長期對沖

如果您只是在尋找資產多樣化(一種將長期投資風險降至最低的通用策略)，則只需找到不太積極的資產類型之間的關聯。該閾值低于嚴格對沖。因此，讓我們看一下更長的時期(完整的年份而不是幾天)，并比較比特幣和標普500指數的走勢。