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償債能力分析報告（償債能力分析）

導讀大家好,小霞來為大家解答以上的問題。償債能力分析報告，償債能力分析這個很多人還不知道,現在讓我們一起來看看吧！1、償債能力是指企業償

大家好,小霞來為大家解答以上的問題。償債能力分析報告，償債能力分析這個很多人還不知道,現在讓我們一起來看看吧！

1、償債能力是指企業償還到期債務（本息）的能力。

2、其分析內容一般應有短期償債能力分析和長期償債能力分析。

3、短期償債能力分析主要指標有：流動比率、速動比率、現金流動負債率。

4、流動比率=流動資產÷流動負債。

5、一般情況下，流動比率越高，反映企業短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。

6、按照西方企業的長期經驗，一般認為2：1的比例比較適宜。

7、2、速動比率=速動資產÷流動負債西方企業傳統認為，速動比率為1時是安全標準。

8、所謂速動資產是指流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、待攤費用、待處理流動資產損失等后的余額。

9、因此，速動比率較流動比率更加準確，可靠地評價企業資產的流動性及其償還短期債務的能力。

10、3、現金流動負債率=年經營現金凈流量÷年末流動負債×100%：該指標是從現金流入和流出的動態角度對企業實際償債能力進行考察。

11、擴展資料：企業的償債能力速動比率：速動比率表示每1元流動負債有多少速動資產作為償還的保證，進一步反映流動負債的保障程度。

12、2、公式：速動比率=(流動資產合計－存貨凈額)÷流動負債合計。

13、一般情況下，該指標越大，表明公司短期償債能力越強，通常該指標在100%左右較好。

14、98年滬深兩市該指標平均值為153.54%。

15、3、在運用該指標分析公司短期償債能力時，應結合應收帳款的規模、周轉速度和其他應收款的規模，以及它們的變現能力進行綜合分析。

16、4、由于預付帳款、待攤費用、其他流動資產等指標的變現能力差或無法變現，所以，如果這些指標規模過大，那么在運用流動比率和速動比率分析公司短期償債能力時，還應扣除這些項目的影響。

17、參考資料來源：百度百科-償債能力分析公司償債能力的定義公司的償債能力是指公司清償各種到期債務的承受能力和保證程度，包括短期償債能力分析和長期償債能力分析兩個方面，如果公司不能對償債能力作出合理分析，其安全性甚至生存都將會受到威脅。

18、公司的償債能力可以從兩個方面來分析一、短期償債能力主要表現在公司到期債務與可支配流動資產之間的關系，主要的衡量指標有流動比率和速動比率。

19、流動比率衡量企業短期償債能力最常用指標。

20、計算公式為：流動比率=流動資產/流動負債。

21、流動比率過高還可能是存貨積壓，應收賬款過多且收賬期延長，以及待攤費用增加所致，而真正可用來償債的資金和存款卻嚴重短缺。

22、一般情況下，營業周期、應收賬款和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。

23、2、速動比率，酸性測試比率，是指流動資產扣除存貨之后的余額，有時還扣除待攤費用、預付貨款等。

24、計算公式為：速動比率=速動資產/流動負債。

25、速動資產在速動資產中扣除存貨是因為存貨的變現速度慢，謹慎的投資者在計算速動比率時也可以將之從流動資產中扣除。

26、影響速動比率的重要因素是應收賬款的變現能力，投資者在分析時可結合應收賬款周轉率、壞賬準備計提政策一起考慮，通常認為合理的速動比率為1.二、長期償債能力指企業償還1年以上債務的能力，與企業的盈利能力、資金結構有十分密切的關系。

27、企業的長期負債能力可通過資產負債率、長期負債與營運資金的比率及利息保障倍數等指標來分析。

28、資產負債率負債總額除以資產總額的比率，合理的資產負債率通常在40%——60%之間，規模大的企業適當大些；但金融業比較特殊，資產負債率90%以上也是很正常的。

29、2、長期負債與營運資金的比率。

30、計算公式為：長期負債與營運資金的比率=長期負債/營運資金=長期負債/(流動資金-流動負債).由于長期負債會隨著時間推移不斷地轉化為流動負債，因此流動資產除了滿足償還流動負債的要求，還必須有能力償還到期的長期負債。

31、一般來說，如果長期負債不超過營運資金，長期債權人和短期債權人都將有安全保障。

32、3、利息保障倍數利潤總額(稅前利潤)加利息費用之和與利息費用的比率。

33、計算公式：利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用=(利潤總額+利息費用)/利息費用。

34、一般來說，公司的利息保障倍數至少要大于1，在進行分析時通常與公司歷史水平比較，這樣才能評價長期償債能力的穩定性，從穩健性角度出發，通常應選擇一個指標最低年度的數據作為標準。

35、指標分析：償債能力分析反映上市公司償債能力的指標，主要有流動比率、速動比率、現金比率、資本周轉率、清算價值比率和利息支付倍數等。

36、流動比率流動比率，表示每1元流動負債有多少流動資產作為償還的保證。

37、它反映公司流動資產對流動負債的保障程度。

38、公式：流動比率=流動資產合計÷流動負債合計一般情況下，該指標越大，表明公司短期償債能力強。

39、通常，該指標在200%左右較好。

40、98年，滬深兩市該指標平均值為200.20%。

41、在運用該指標分析公司短期償債能力時，還應結合存貨的規模大小，周轉速度、變現能力和變現價值等指標進行綜合分析。

42、如果某一公司雖然流動比率很高，但其存貨規模大，周轉速度慢，有可能造成存貨變現能力弱，變現價值低，那么，該公司的實際短期償債能力就要比指標反映的弱。

43、例如，中國七砂(0851)流動比率達207.98%，反映了較強的償債能力，但該公司存貨期末余額高達1.06億元，存貨周轉率為1.33次，這表明了該公司存貨周轉速度慢，變現能力相對較弱，會影響其變現價值，導致公司的實際短期償債能力變弱，償債風險增大。

44、速動比率速動比率表示每1元流動負債有多少速動資產作為償還的保證，進一步反映流動負債的保障程度。

45、公式：速動比率=(流動資產合計－存貨凈額)÷流動負債合計一般情況下，該指標越大，表明公司短期償債能力越強，通常該指標在100%左右較好。

46、98年滬深兩市該指標平均值為153.54%。

47、在運用該指標分析公司短期償債能力時，應結合應收帳款的規模、周轉速度和其他應收款的規模，以及它們的變現能力進行綜合分析。

48、如果某公司速動比率雖然很高，但應收帳款周轉速度慢，且它與其他應收款的規模大，變現能力差，那么該公司較為真實的短期償債能力要比該指標反映的差。

49、由于預付帳款、待攤費用、其他流動資產等指標的變現能力差或無法變現，所以，如果這些指標規模過大，那么在運用流動比率和速動比率分析公司短期償債能力時，還應扣除這些項目的影響。

50、現金比率現金比率，表示每1元流動負債有多少現金及現金等價物作為償還的保證，反映公司可用現金及變現方式清償流動負債的能力。

51、公式：現金比率=（現金+現金等價物）流動負債合計該指標能真實地反映公司實際的短期償債能力，該指標值越大，反映公司的短期償債能力越強。

52、98年滬深兩市該指標平均值為56.47%。

53、但如果這個比率過高，可能[1]??意味著企業擁有過多的盈利能力較低的現金類資產，企業的資產未能得到有效的運用。

54、例如，彩虹股份(600707)現金比率為24.24%，不算很好。

55、但流動比率和速動比率分別為176.79%和173.27%，且應收帳款周轉率和存貨周轉率分別為11.94次和10.07次，說明該公司流動資產變現性較好，總體的短期償債能力較強。

56、資本周轉率資本周轉率，表示可變現的流動資產與長期負債的比例，反映公司清償長期債務的能力。

57、公式：資本周轉率=(貨幣資金+短期投資+應收票據)÷長期負債合計一般情況下，該指標值越大，表明公司的長期償債能力越強，債權的安全性越好。

58、由于長期負債的償還期限長，所以，在運用該指標分析公司的長期償債能力時，還應充分考慮公司未來的現金流入量，經營獲利能力和盈利規模的大小。

59、如果公司的資本周轉率很高，但未來的發展前景不樂觀，即未來可能的現金流入量少，經營獲利能力弱，且盈利規模小，那么，公司實際的長期償債能力將變弱。

60、例如，龍電股份(600726)資本周轉率為48.80%，與98年滬深兩市平均水平10504.01%比較，指標值很小，而且該公司長期負債期末余額達到47700萬元，規模較大，說明該公司長期償債壓力較大，但是該公司資產周轉情況良好，連續三年總資產周轉率達30%以上，而且獲利能力和積累能力較強，連續三年凈資產增長率為10.85%以上，連續三年的凈利潤增長率和總資產利潤率分別達17.42%以上和10.82%以上，從而在一定程度減輕了長期償債壓力。

61、清算價值比率清算價值比率，表示企業有形資產與負債的比例，反映公司清償全部債務的能力。

62、公式：清算價值比率=(資產總計－無形及遞延資產合計)÷負債合計一般情況下，該指標值越大，表明公司的綜合償債能力越強。

63、98年滬深兩市該指標平均值為309.76%%。

64、由于有形資產的變現能力和變現價值受外部環境的影響較大且很難確定，所以運用該指標分析公司的綜合償債能力時，還需充分考慮有形資產的質量及市場需求情況。

65、如果公司有形資產的變現能力差，變現價值低，那么公司的綜合償債能力就會受到影響。

66、利息支付倍數利息支付倍數，表示息稅前收益對利息費用的倍數，反映公司負債經營的財務風險程度。

67、公式：利息支付倍數=(利潤總額+財務費用)÷財務費用一般情況下，該指標值越大，表明公司償付借款利息的能力越強，負債經營的財務風險就小。

68、98年滬深兩市該指標平均值為36.57%。

69、由于財務費用包括利息收支、匯兌損益、手續費等項目，且還存在資本化利息，所以在運用該指標分析利息償付能力時，最好將財務費用調整為真實的利息凈支出，這樣反映公司的償付利息能力最準確。

70、2、償債能力（debt-paying ability）是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。

71、企業有無支付現金的能力和償還債務能力，是企業能否健康生存和發展的關鍵。

72、企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標志。

73、償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程度，包括償還短期債務和長期債務的能力。

74、企業償債能力，靜態的講，就是用企業資產清償企業債務的能力；動態的講，就是用企業資產和經營過程創造的收益償還債務的能力。

75、企業有無現金支付能力和償債能力是企業能否健康發展的關鍵。

76、3、常用指標流動比率是指企業流動資產與流動負債的比率，表明企業每一元流動負債有多少流動資產作為償還的保證，反映企業用可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期的流動負債的能力。

77、公式：流動比率=流動資產/流動負債償債能力流動比率是衡量短期償債能力的最常用的比率，是衡量企業短期償債能力的指標。

78、企業的償債能力是指企業清償各種到期債務的承受能力和保證程度。

79、在公司理財中如果企業不能對償債能力作出合理分析，其安全性甚至生存都將會受到威脅。

80、一、現行企業償債能力分析指標存在的局限性（一）短期償債能力分析指標存在的局限性短期償債能力分析指標主要有流動比率、速動比率與現金比率等，這些指標雖然從總體上揭示了企業的償債能力，但由于現有指標中相關流動資產與流動負債內容的界定和實際情況存在差異，對企業償債能力的反映存在一定的局限性，主要表現在：（1）流動資產。

81、流動資產是在一個年度或超過一年的一個經營周期內消耗或變現的資產。

82、首先，目前對于一年以上未收回的應收賬款、積壓的存貨，依然作為流動資產核算并在資產負債表上列示；而一些不良資產因其資產質量較差，資產的實際價值明顯低于賬面價值，卻并未從流動資產中剔除。

83、其次，待處理流動資產凈損失中可能獲得有關責任人、保險人給予一定的賠償或補償以及待處理資產本身的殘值，都應當計入流動資產中。

84、最后，一些用于購買或投資長期資產的預付賬款，或者已不具備流動的性質，應當從流動資產、速動資產中剔除掉。

85、（2）流動負債。

86、流動負債是指將在一年或超過一年的一個營業周期內償還的債務。

87、或有負債是企業在經營活動中有可能會發生的債務，如訴訟案件和經濟糾紛可能敗訴并需賠償的金額等。

88、在進行財務分析時，或有負債變成企業現時負債的概率應當考慮在內，或有負債可能增加的流動負債等于企業所有或有負債乘以成為流動負債的概率。

89、（二）長期償債能力分析指標存在的局限性具體表現在：（1）資產負債率。

90、資產負債率以企業的全部負債和全部資產作為計算基礎，實際反映企業對全部負債的償付能力，將其作為反映企業長期負債償付能力的指標不是很合理。

91、資產負債率的分母（資產總額）并非都可以用來償還債務，如無形資產、商譽等能否用于償還債務存在很大的不確定性。

92、部分自有資金需要償還，如企業發行優先股籌集自有資金需要向股東支付固定股利，如果發行的是不可贖回優先股，將會成為企業的一項永久性財務負擔，難以成為企業償還長期負債的保障。

93、（2）利息保障倍數。

94、對于企業而言舉債經營可能產生風險。

95、主要表現在：一是定期支付利息。

96、如果每期的息稅前利潤小于所需支付的利息，企業就有可能發生虧損。

97、二是必須到期償還本金。

98、衡量企業償債能力時，既要衡量企業償付利息的能力，更要衡量企業償還本金的能力。

99、只衡量其中一個方面是不全面的。

100、利息保障倍數指標反映的是企業支付利息的能力，且是全部債務利息，而不是長期債務利息，它體現了企業舉債經營的基本條件，不能反映債務本金的償還能力。

101、企業的本金和利息不是用利潤本身支付，而是用現金支付。

102、權責發生制下的高利潤并不意味著企業有足夠的現金流量，因此使用此比率進行分析時，不能了解企業是否有足夠多的現金償付本金與利息費用。

103、二、現行企業償債能力分析指標問題的原因分析（一）現行償債能力分析建立在清算基礎上而非持續經營所謂清算基礎是指現有償債能力指標認為應把全部流動負債及全部流動資產納入指標設計的內容當中。

104、在具體實踐中，企業的生產經營運作以及所采用的會計政策是基于持續經營假設的，即企業是為了生存及發展而存在的，而不是為了清算而存在的。

105、資產不可能全部用于清償債務，必須留予一部分資金來維持企業的正常運轉；同時負債也沒有必要全部償還，還可以通過一些信用工具如票據使得債務的償還期續短為長，達到“以債養債”的效果，更好地發揮財務杠桿的效果。

106、（二）現行償債能力指標未能體現實質重于形式原則所謂實質重于形式是指企業在進行會計核算時應注重經濟業務交易或事項的實質，而不僅以其存在的法律形式作為會計核算的依據。

107、這一點在現有償債能力指標體系中并未充分體現。

108、在現行體系中流動資產與流動負債的內容僅是對會計報表中相關項目的照搬與固化，并沒有考慮到企業中各項資產和負債背后所隱藏的實質性關系。

109、在企業實踐中某些反映在流動負債科目中的債務對企業而言是不會因無支付能力而產生財務風險的，如關聯企業的往來款、暫借款等；而某些反映在流動資產項目中的資產會因其變現能力差無法支付短期債務而產生支付危機，如長期掛賬而實際收回可能性極小的應收賬款、已抵押的短期有價證券等。

110、因此該指標體系應格外關注企業資產和負債的實質，結合企業實際情況對資產和負債進行重新分級，兼顧資產的良好程度。

111、（三）靜態指標用于衡量動態的企業償債能力具有時滯性在現行的指標體系中，無論是流動比率還是速動比率都是一種固化的靜態存量觀念，而資產的變現和債務的清償則是一個動態的流量觀念，始終處于一個不斷變化發展的過程中。

112、運用純粹的靜態指標來評價動態的償債能力，將不可避免地出現偏差甚至錯誤，同時也會產生分析結果的滯后性。

113、如我國《證券法》規定上市公司應于一個會計年度結束后的4個月內向公眾公開披露自己的財務報告。

114、那么基于幾個月前的財務數據分析出來的結果是否能真實反映企業現時的償債能力并為投資者進行投資行為提供正確有用的判斷依據，還有待于進一步驗證，即產生了結果的滯后性。

115、三、企業償債能力分析指標改進對策（一）短期償債能力分析指標的改進為了克服目前企業主要償債能力指標的局限性，根據重新界定的流動資產和流動負債的范圍，同時考慮表外事項可能的影響，對各分析指標作出改進。

116、（1）流動比率指標的改進。

117、在流動資產中應扣除項目有：一個年度或一個經營周期以上未收回的應收賬款、積壓的存貨；用于購買或投資長期資產的預付賬款；待處理流動資產凈損失。

118、在流動資產中應增加項目有：待處理流動資產凈損失中可能獲得有關責任人、保險人給予一定的賠償或補償以及待處理流動資產本身的殘值；存貨、有價證券變現價值超過賬面價值部分。

119、流動負債則要考慮或有負債，如應收票據貼現、未決訴訟等可能形成負債的部分。

120、改進后的流動比率計算公式為：流動比率＝（流動資產－一個年度或一個經營周期以上未收回的應收賬款和積壓的存貨－待處理流動資產凈損失－用于購買或投資長期資產的預付賬款＋待處理流動資產凈損失中可能獲得有關責任人、保險人給予一定的賠償或補償以及待處理流動資產本身的殘值＋存貨、有價證券變現價值超過賬面價值部分）÷（流動負債＋或有負債可能增加流動負債的部分），其中：或有負債可能增加流動的負債＝∑或有負債×成為流動負債的概率。

121、（2）速動比率指標的改進。

122、首先對速動比率計算公式中的分母“流動負債”進行改進，如流動負債中剔除預收賬款；流動負債中要加上或有負債可能增加流動負債的部分。

123、然后對速動比率計算公式中的分子“速動資產”進行改進：，如從速動資產中扣除用于購買或投資長期資產的預付賬款；扣除超過一個年度或一個經營周期以上未收回的應收賬款；加上有價證券變現價值超過賬面價值部分。

124、改進后的速動比率計算公式為：速動比率＝（速動資產－用于購買或投資長期資產的預付賬款－超過一個年度或一個經營周期以上未收回的應收賬款）÷（流動負債－預收賬款＋或有負債可能增加流動負債的部分）。

125、（二）長期償債能力分析指標的改進具體體現在：（1）提出專門用于衡量長期償債能力的長期資產負債率。

126、計算公式為：長期資產負債率＝長期負債÷能夠用來償債的長期資產＝長期負債÷（固定資產＋無形資產＋長期投資）。

127、因為長期資產占用時間長，資金回收速度慢，因此一般用所有者權益購置，用負債購置部分應當以不超過1／3為宜，最高不超過50%，如果這個指標超過50%，說明長期負債購置的資產占長期資產的多數，長期負債償債能力會產生問題，財務風險較大。

128、（2）結合利息保障倍數指標與償付比率。

129、衡量企業償債能力時，既要衡量企業償付利息的能力，還要衡量民營企業償還本金的能力。

130、而利息保障倍數指標反映的是企業支付利息的能力，只能體現企業舉債經營的基本條件，不能反映債務本金的償還能力。

131、一般情況下企業對外借債的目的在于獲得必要的經營資本。

132、企業舉債經營的原則是對債務所付出的利息必須小于使用這筆錢所能賺得的利潤，否則對外借債就會得不償失。